대체 투자 기초
© kerdkanno, 출처 Pixabay 금융직무 > 자산운용/파생상품 > 자산운용/파생상품 초급 012070 공유하는 연수기간 2020.10.28 (3일 23시간/평일) 신청기간 2020.09.26 ~ 2020.10.19과정코드 3390. 연수장소 당 23시간/평일) 고용비 환급시 개인보험 환급시 20.20.09.26 ~ 2020.10.19과정코드 3390. #대체투자 www.kbi.or.kr 한국금융연수원 이전 광고 아닙니다.
내 돈 내산(아니 회사 돈) 회사에서 교육을 지원해 주고 어떤 과정을 들을까 고민했다.
대체나 재무 관련 강의를 듣고 싶었지만 남은 강의는 별로 없었다.
열심히 찾았지만 대체 투자의 다양한 기초 자산에 대한 이해와 투자 전략에 대한 실무 지식 습득이다.
대체나 재무 관련 강의는 사실 별로 없었다.
대체 투자 과정은 별 볼 일 없는 것 같다.
2) 수강후 대린(대체투자자 모두)에 적절했던
시간표 교육만 가면 일을 잘 안 하고 꿀을 만든다는데 생각보다 너무 빡빡한 스케줄이었다.
정말 강사분들 모두 열정이 넘치셔서 ^^… 돈이 아깝지 않게 모든 시간을 꽉꽉 채워주셨다.
그리고 3일 수업 듣는데 시험도 봐. 같이 듣는 수강생 회사들이 나와 보니 은행 증권사 공제회 등 금융기관 내에서 관련 업무를 하는 분들이 많이 계셨다.
친해지고 싶었지만 막상 수업만 듣고 보니 기회가 없어 몇몇에게 명함을 드리고 인사했을 정도. 나이도 저보다 나이가 많을 것 같은데 뭔가 프로 같은 느낌이 들었어요
- 원자재 에너지, 귀금속, 농산물과 같은 원재료의 종류에 대해 배우고 금, 달러, 원유 등 세부자산에 대한 기초내용을 배웠다.
원자재 가격은 보통 달러, 신흥국 수요, 물가에 영향을 받는데 지금처럼 물가가 낮아 신흥국이 성장하지 못하는 시점에서는 별로 재미가 없다고 하셨다.
금은 경기둔화 우려와 유동성 증가에 따른 인플레이션 헤지 수단으로 현재 추세상 금에 대한 수요가 지속된다고 말씀하셨는데 맞는 얘기처럼 ㅇㅇ사실 실제 업무에서 원유나 귀금속에 직접 투자하는 경우는 거의 없고… 해외자산 투자시 신경쓰는 것이 달러 정도라서 크게 업무와 밀접한 관계는 없었다. - 2. 사모투자(PE)는 기업과 산업에 관심을 가져야 하니까 새로운 산업에 대한 이야기를 많이 해주셨다.
① 수소경제 ② UAM(Urban Airmobile) ③ 우주항공 ④ 전자화폐 정도를 설명해주셨다.
그 가운데 우주항공 관련 스페이스X에 대해 열띤 토론을… PEF는 기업 재무, 회계에 대한 지식을 살펴야 하는데 그에 못지않게 법률적 지식도 잘 알아야 할 것 같다.
자세한 내용은 나중에 PEF 투자 때 다시 봐야 한다.
3. 부동산 대체 투자하면 흔히 떠오르는 대표적인 자산으로 부동산이 있다.
아파트, 물류센터, 사무실, 리테일, 최근에는 데이터센터까지 어느 기관이나 많은 비중을 차지하고 있을 것이다.
부동산 가격은 유효 수요와 효용, 그리고 상대적 희소성에 따라 결정되는데 예로 서울 강남 아파트를 들었다.
부동산 투자가치 평가에 대해 CFA에서 배운 NPV와 IRR 개념이 나왔고 수익환원법, 원가법, 거래사례 비교법 등 이론적인 부분도 함께 공부했다. - 최근 정부 3기 신도시에 대해서는 결국 집값은 수급이 중요하지만 서울 생활수요가 증가하고 있음에도 불구하고 실질적인 서울과 기타 공급제한 가격이 계속 오를 것으로 내다봤다.
실제로 3기 신도시의 물량 공급 및 인프라가 정비되기까지는 25년 정도가 필요할 것 같고 2025년까지 예정된 물량이 모두 들어오리라는 보장이 없다고 했다. - 4. 인프라는 평소 관심이 있어 배워보고 싶었지만 관련 Deal이 없고 실무상 접하기 어려운 분야라 생소했다.
가장 대표적인 인프라는 도로, 항만, 철도와 같은 것으로, 건설 및 운영 기간이 매우 길다.
그동안 정부 주도였던 사업이 민간투자사업으로 넘어가면서 영국 유럽 등이 활발하게 추진되고 있는 것으로 보인다. - 사업 절차는 우선 정부와 민간(시공사)이 사업조건 등을 협의하는 실시협약을 체결하고 이후 금융기관과 약정을 체결하게 된다.
기관투자가들이 참여하게 되는 단계가 이 단계에서 고교 전의 긴 협의 과정은 주로 대형 시행사와 정부에서 논의될 것으로 보인다.
운영수입을 제대로 측정하기 어렵다는 말을 들었는데 도로는 그나마 나은데 지하철의 경우 환승도 있어서 너무 복잡하고 재무모델 만들기에 힘들 것 같다… 그래서 보통수입 측정이 어렵고 고정비가 비싼 사업은 투자시 주의해야 한다.
태양광과 다른 신재생에너지 사업은 나중에 공부해야 할 것 같다.
유병화 기자=연기금의 대체투자가 크게 늘고 리스크 관리가 대두된 가운데 유동성 등에서 사후적인 리스크 관리보다 사전 투자 스크리닝이 중요하다는 진단이 나왔다.
newsis.com 5. 대체투자시장 및 전반대체투자는 투자대상이 표준화되어 있지 않고 실로 다양한 자산을 기반으로 다양한 구조가 나오기 때문에 프로젝트별로 다른 검토+개별 건에 대한 사후관리가 필요한 자산인 것 같다.
그래서 섹터별 전문성이 더 요구되는 파트이기도 하고… 국내 대체 규모는 2009년 27조에서 2020년 상반기 233조로 10년 만에 9배나 늘어나 국내보다 해외가 급격히 커지고 있다.
‘시장+영어 공부를 계속해야 하는 이유’. 정말 큰 물에 큰 물고기가 많으면 새 달 보면 거의 해외지. 저금리의 장기화로 대체자산에 대한 수요는 계속 증가하고 있지만 국내에서 할 수 있는 딜은 한정되어 있는 것 같다. - 이번 기회에 기초자산과 시장에 대해 공부했으므로 나중에 기회가 되면 개별자산에 대한 심화내용 및 리스크에 대해 중점적으로 공부하고 싶다.
끝
p.s. 하지만 시험은 무난하게 클리어-