워렌 버핏의 주주들에게 보내는 #1 편지 요약
Warren Buffett은 역사상 가장 성공적인 투자자로 간주됩니다.
이 책을 통해 그의 생각을 보고 싶다.
이 책은 워렌 버핏이 1979년부터 2021년까지 43년에 걸쳐 저술하고 워렌 버핏 전문가 로렌스 커닝햄이 분류하고 편집하고 논평한 워렌 버핏의 주주들에게 보내는 편지의 최신판이다.
다음으로 각 섹션의 내용을 요약합니다.
제1장 지배구조
완전하고 공정한 공개가 중요합니다.
회계 부실한 회사를 조심하십시오. (예: 스톡옵션은 비용으로 인식하지 않음)
댓글을 이해하지 못하면 경영진을 신뢰할 수 없습니다.
수입 추정치와 성장 전망에 대해 이야기하는 회사를 신뢰하지 마십시오. (분석적 회계의 유혹에 빠지기 쉽습니다)
직원과 달리 CEO는 성과가 좋지 않은 경우에도 직위를 무기한 유지하는 경우가 많습니다.
CEO에게는 성과를 평가할 직속 상사가 없습니다.
따라서 이사회와 CEO는 약초의 먹이입니다.
지배 주주의 주요 유형은 다음과 같습니다.
3종있다
1번 : 지배주주가 없는 회사(가장 일반적인 형태) 사외이사로 구성되어야 하고 대표이사의 성과평가 기준을 정하고 성과평가를 실시해야 하는데 그런 경우는 없다.
#2: 버크셔의 경우 지배 주주가 사업을 운영하는 경우 이사회가 영향력을 행사하기 어렵습니다.
#3: 이사회에 지배 주주가 있는 경우 사외 이사의 역할이 유용할 수 있습니다.
대주주인 이사 1명만 설득하면 바로 변경이 가능하다.
– 버핏이 죽으면 그의 아내가 재단을 물려받거나 간다.
판매가 없습니다.
자녀는 지배주주로서 경영에 관여하지 않습니다.
다른 이사들도 Berkshire의 지분을 많이 보유하고 있으며 매우 주주 중심적입니다.
11명의 이사 모두 400만 달러 이상의 가족 소유 버크셔 주식을 소유하고 있으며 오랜 주주입니다.
이사의 보수가 미미하여 11명의 이사가 낼 수 있는 수익은 보통주와 같다.
이사회와 주주의 이해관계가 같기 때문에 진정한 독립성을 추구할 수 있다.
– 버핏과 찰리 멍거의 죽음에 대비하세요.
: 탄탄한 재무구조와 높은 연봉보다는 경영을 즐기는 유능한 경영자들이 있다.
이사는 주주의 이익과 기업 문화 발전에 관심을 기울입니다.
유언장에는 버크셔 주식을 매도하지 말라는 구체적인 지침이 포함되어 있습니다.
그의 사후, 버크셔의 주식은 높은 수익률의 안전한 피난처가 될 것입니다.
회사가 명백히 이익을 얻지 않는 한, 회사의 임원이나 이사가 아닌 회사의 자선 활동은 주주의 의사가 반영되어야 합니다.
주주 자금을 함부로 기부해서는 안 됩니다.